交易策略的選擇

 

在期權交易策略分類這篇裡紀錄了許多種交易策略的類型，而要選擇哪種策略為發展主軸，可以從下面兩種方式推測

 

1. 每個人對於每種策略都有不同程度的偏好或認同


2. 是否符合每種策略或市場的需求

 

似乎有點像找工作，第一是你有興趣的，第二是你能作到的。

 

第一種，關於偏好或認同，要考量的是每種策略的特性。例如風險控制的能力、策略投資的期間，以技術分析和基本分析為例比較，應用技術分析交易的策略，一般都能設計出明確的風險控制，因為使用的數據就是市場的價及量；但基本分析的風險控制則不容易，因為使用的數據都是市場外部，不但廣泛而且容易互相影響。

 

而策略投資的期間，技術分析也能比基本分析有更明確的定義，一般基本分析假設以總體經濟為基礎來估計指數合理價位，要等到市價趨向目標價的這個期間，可能很快可能很久。又例如某貨幣專家根據XXX，警示某商品早就泡沫化了，然後? 又繼續更大的泡沫，若相信他所分析而去作空的，不知要等多久時間，要承擔多少虧損，就算最後真的如他所說的泡沫破滅，對於已經虧損出場的人來說，都無濟於事了。

 

看起來技術分析在這兩點上是比基本分析好，但是認同感是另外一回事，有些人就是不認同技術分析，那就不應該去用，就像有些人就是不認同程式交易，那就不應該去用。因為用了如果會獲利，心裡會矛盾，而用了如果會虧損，心裡會更後悔，這裡指的還不是正常的虧損，而是只要輸一兩次，他們就會說程式交易是不行的，完全無視策略的測試數據。

 



前面所舉的例子仍是很廣泛，技術分析種類很多，我們需要去瞭解特性並且能夠認同，才有辦法持續作下去。但這個認同感，需要時間建立。例如你對突破單能認同嗎? 突破單被刷了十次後還可以認同嗎? 當市場盤整了四五個月，身邊的人說市場已經改變，你沒注意到週選擇權的上市對於期貨的波動有多大影響嗎? 賣方的朋友說他有多少獲利，說明明市場成交量一直萎縮，為何你還要持續突破單的虧損? 你還可以繼續認同嗎?

 

如果你認同自己的交易策略，應該完全信任它，直到它觸發到你自己設定的停損，例如跌破Max Drawdown或持續N個月沒創新高。問題是，你作的到嗎?

 

第二種，關於策略和市場的需求，要考量自己的條件，例如以台指市場來說，短線交易是法人必爭之地，高頻交易的盛行已經改變了極短線的交易生態，一般投資人並沒有優良的設備武器去抗衡，也沒有成本的優勢，在這樣情況下，去作極短的交易完全不適合。又例如選擇權價差的操作也是相同，沒有相輔的風控程式和穩定的交易環境，根本也作不大。又例如海外期貨，交易量集中在我們正常睡眠時間，個人體力能否調整?

 

在不符合需求之前，我們只好自己繼續準備，打造交易系統，繼續學習能作的交易策略，這就要講到學習，下一篇再寫到學習的方向與心態。