對選擇權的敏感度-2

 

延續上篇的讀友提問討論，這篇再分享一點看法，以下先貼讀友留言。

 

請教L大，L大在文中提到的 GreekS 的內容，就非數理平平的我，究竟是需要深刻理解公式到甚麼樣的程度，又是或者看過即可，理解表達意思?
 GreekS 背後數學間推導的意義，實為困難，市面的選擇權書籍，往往只是公式以及一段話解釋後就輕輕帶過，因此往往落於與 GreekS 內容所要具備的觀念及態度一段落差，是否會處在一個見樹不見林的窘境裡，L大您能否給個前進方向(在學習各個 GreekS 裡應具備的觀念)?

 

文中您提到有一方法是增進敏感度就是，每月開倉時把價平Call、Put各買一口，深刻去理解、感受，市面上的看盤軟體有些公司有提供Greeks資訊盤中時參考，資訊是必與真實有所出入，那L大您認為是否需要到自己用程式自己建構，那這部分又牽扯到更多技術性的因素，請L大能否做的指教，THX~~~

 

其實理解Greeks的意思不是理解公式，上篇文中可能寫的不夠清楚，BS MODEL的公式很難，如果能懂是很好，但不懂也只要會用就好，"理解"的意思是指這些 Greeks會帶來什麼影響。說直接一點，是要知道每個Greeks的損益影響，要深刻理解的是這個，例如今天買了10口8700的Call，N點，付了N*10*50的權利金，這部位的Delta 是 ? ，假如明天盤勢沒什麼動，我將會損失 ? 錢的時間價值(Theta)，假如明天波動率下跌了1%，我將會損失 ? 錢的波動率價值(Vega)，同時盤勢上漲了1%，此時我部位的Delta會變成 ? (Gamma)，知道這些 ?，就比較能夠掌握部位的損益狀況了。

 

同時，因為知道這些 ? ，就能夠去對應市場上的變化，敏感度所說的就是這個，市場上價格、時間、波動率的變化對應自己部位的損益可以掌握，比起單純觀察價格的投資人有更多體會，例如沒什麼事而波動率上漲，或大波段後波動率急跌，都是有隱含的意義在。學習，就向市場學習了。

 

每月開倉時把價平Call、Put各買一口，這是用損益來逼自己看出變化的方式，如果看不懂或無法掌握部位損益的話，以後要作後續部位就很難處理，那還是別作選擇權的好。

 

券商提供的Greeks資訊我不清楚，我是用自己寫的程式來計算，舊文中有些參考資料可以拿去利用試試，( 選擇權評價-BS MODEL (with Excel)  、 選擇權GREEKS實作(C#) )，免費提供，但確實是要花一些時間研究，而且設計時還要處理麻煩的報價，程式設計就不在這篇寫了。

 

謝謝回應參與討論。