期權價格關係 put-call parity 2

 

續前篇 期權套利 & put-call parity 介紹了選擇權與期貨價格的關係，這篇再繼續紀錄深入一點的觀察。

 

因為選擇權與期貨的價格有互相轉換的關係，所以彼此影響是很緊密的，在現在市場非常有效率的情況下，我們可以單從選擇權的報價來瞭解目前市況，而且若是要對選擇權策略作研究和交易，必須要對這些特性掌握到非常熟悉。

 

以下紀錄由下圖價格來作範例

 



 

從選擇權看期貨價格

 

看價平履約價9100的CALL和PUT，成交價是89及57，如果心算很好的話，不用看期貨報價也知道現在的價格約在9132，算法就是以PutCall Parity來算，9100+89-57。

 

再來分別看委買賣的價格，

若要合成一個買進期貨，就是buy call + sell put，買90點的call + 賣57點的put，會組成9133的期貨多單(9100+90-57)。

若要合成一個賣出期貨，就是 sell call + buy put，賣89點的call + 買58點的put，會組成9131的期貨空單(9100+89-58)。

 

因為市場很有效率，所以報價會是 合成買進期貨 (9133) > 期貨市價 (9132) > 合成賣出期貨 (9131) ，不然就會有套利空間。

 

從期貨看選擇權價格

 

期貨在9132的位置，

9100的CALL是價內，時間價值是89-32=57點，

9100的PUT是價外，時間價值就是成交價57點，

時間價值由到期時間及波動率這兩個因素影響，也是作選擇權策略很重要的觀察價格，同個履約價的CALL和PUT所計算的時間價值是一樣的，所以波動率也是一樣的，如果不一樣時，也就是有套利空間。

 

這個特性也有可以利用的地方，在計算較價內的CALL和PUT時，因為沒有成交量，或是買賣價差掛很遠，又想要知道隱含波動率時，就可以利用另一邊來替代，例如8600的CALL很久沒成交，買賣價掛很遠，要去算它理論價時，就直接拿8600的PUT的隱含波動率來算，因為8600的PUT是價外PUT又有成交量很容易算。

 

選擇權與期貨的轉換

也是由PutCall Parity來反推，由上面合成期貨的例子再延伸，可以知道期貨、CALL和PUT三個，知道兩個就可以推出另一個，所以有以下共六種的轉換。

(F=期貨，B=買，S=賣)

 

BF = BC + SP

SF = SC + BP

BC = BP + BF

SC = SP + SF

BP = BC + SF

SP = SC + BF

再多補充紀錄，現在選擇權造市非常緊密，所以市場才能有這樣好的流動性，關於造市的機制和辦法可以到期交所網站瞭解，位置是交易制度的連結內如圖。

 



 

多瞭解一些關於市場造市制度及交易者也是蠻好的，其中造市辦法會規定造市者當月回應報價請求之報價比率、有效報價累計時間及造市量，達成目標時可以減免其當月應繳之交易經手費、結算服務費，讓造市者成本更降低。

 

以上所紀錄到的這些價格和關係若一直看、經常看，就會感受到整體期貨和選擇權價格的連動，也可以對時間價值和波動率有直覺的反應，這對選擇權操作會有更深入的理解。

 

 

 

波段策略應用個股期貨

 

台指期近年來波動小，作期貨單找方向實在是沒什麼便宜可佔，所以除了台指之外，要平衡整體損益的方法就是找其它商品，作選擇權找時間和波動的利潤、作國外期貨，那是一個更大的世界。

 

其實國內還有選擇，就是個股期貨。以最大成交量的幾檔，日成交量也有一千口以上，而且這些也都是高價且波動大的標的。目前來說，宏達電、可成、TPK、聯發科，都是優先考慮的標的。

 

相對台指期來說，這些股票的波動率實在是非常大，因此趨勢單就更有交易機會了。L 使用 歷史波動率策略設計 此篇所介紹的類似策略，屬於中長線的波段。針對以上四檔個股期貨作測試，時間取不長，從2013/7開始，進出的狀況如下圖。

 



 

測試出來的績效是很不錯的，整體組合的績效如下。

 



 

多空獲利平均，可成、聯發科、宏達電多單獲利，TPK空單獲利。將近一年的時間獲利約85萬，而drawdown 約17萬，這個獲利風險比將近五倍，相當高，當然也是因為這幾支個股都非常有趨勢。

 

現在是事後來看這四支個股在過去一年的趨勢單獲利很好，並不能以此預期未來獲利狀況，再進一步的研究可能要把現貨資料拿來測試，至少五年十年的，若績效也穩定的話，那對策略的信心就高多了。

 

不過若是程式單以長線趨勢為主的話，押台指期不如押這幾檔個股有機會，有興趣的朋友也多測試看看囉。

 

 

 

20140524程式交易同好交流

 

期貨交易筆記開站一年了，近期事務很多，利用一點一點的空閒時間來作紀錄，所以文章產生的速度很慢。

 

以一年的時間來看，作這個網站還是蠻好的，有把一些想法紀錄下來，也有達到對自我要求，持續交易與研究熱情的目的，而且最近才發現，這個小小網站是有讀者默默關心及共同學習的，最近也會有一次交流的機會。

 

接受交易同好的邀約，請 L 作個 talk，不過說開課實在是不敢當，內容就是期權交易策略的分享，除了整理比過往文章更核心的內容，還有尚未分享的策略介紹及結合實務的交易經驗，希望不會讓這群交易同好的夥伴失望。

 

這次交流的主題定位在期權策略的設計邏輯和評估，目標是分享不同邏輯的策略設計，以便架構出較平衡的投資組合。內容不說明MC或TS的操作或語法，所以希望參與者需要有程式交易編寫以及實際交易的經驗，另外對於選擇權的基本風險參數也要有些瞭解。

 

內容大綱如下

 

交易策略評估 

順勢策略設計

• 波段單類型 - 非多即空與特定波段


• 趨勢追隨類型 - 均線策略、突破策略


• Momentum 市場動能


• 以選擇權賣方替代


• 交易心理準備(連續虧損次數)與交易計劃的建立

逆勢策略思考

• Counter-Trend Strategy


• HighShort & LowBuy


• Bollinger Band


• 著重獲利風險比及Kelly formula


• 賣方特性

策略組合避險與選擇權應用

• 分散邏輯、分散商品、分散市場，降低MDD，折減比


• 程式訊號以選擇權操作

選擇權策略

• 台指選擇權結算買賣方損益


• 除了方向，時間與波動(THETA & GAMMA)


• 近遠月策略(THETA+ & VEGA+)


• 價格波動率與買賣方策略


• 週選擇權賣方策略

選擇權下單建置介紹

• 建立文字檔下單機 (with C#)


• BS_Model (with Excel )


• 選擇權GREEKS實作(C#)

 

參與交流的朋友，除了主辦者他們的社團會員之外，也有開放幾個名額報名，時間地點及報名方式可以到 理財廣場 參考。

 

 

 

狙擊手操作法

 

4/25星期五是一根好久不見，令人興奮的長黑K，程式單表現也蠻不錯的，相信作程式的朋友也都等很久了，這種機會是要好好把握住的，而且也有些策略就是為了這種時刻而存在。

 

看著一黑吃N紅的長K線，想起了一本書推薦一下，狙擊手操作法，

這本書已經有點老了，裡面的交易方法和指標算是比較單純，不見得適用我們的市場和策略應用，不過裡面提到一些操作觀念倒是對L有些影響。如同書名，要作好當沖或短線的操作，要像狙擊手一樣，等待時機，等到有足夠的把握時再出手，目標就是一擊斃殺。

 

剛開始作交易的朋友，經常是亂槍打鳥，經常以為碰到難得一遇的機會，L自己也經歷過如此階段，心態上很積極求勝，但是這樣的結果並不如預期，而且還花費許多費用，倒是業務員開心了。

 

既然作的不如預期，又看到可怕的交易費用，當然要思考怎麼調整，最重要的就是培養自己的耐性，並把這種心態寫進程式策略裡面。

 

就像是上週五長黑K當天，好幾支沉寂已久的策略出現訊號了，看到他們就像看到老朋友一樣，這幾支策略在今年真是沒幾次表現的機會，不過在行情出現時，他們一個個的出現，同時也表示提醒了自己，

 

”K線突破了N倍的ATR !”，

”市價已經跌破了N均線 !”，

”ADX已經超越了N門檻 !”

 

這些策略交易次數蠻低的，從開發回測時就已經能看出這個特性，也有和朋友聊過，記得有個朋友的疑問，”這一年交易才10次，作這個是要賺什麼?”。其實，會賺的，一兩次就夠了，不用常出手，但一出手就有機會撈一把，平時放在那邊又沒差，而且也少了很多被巴的次數。當然我不是把這種策略當作主要策略，但是它這種特性很好，勝率高，drawdown低，真的多多益善阿。

 

回到狙擊手操作法這本書，記得裡面是蠻多垃圾文，但也有一些觀念可以參考，有的東西看到了，認同了，就能對交易有些不同想法，有改善可能，所以推薦給朋友看看囉。

 

(話說，這幾天 vix 上升，如果較大的波動會伴隨來較大的波動，也許就會常常見到這些朋友，日子會越來越有趣了)

 

台指2014年4月份結算

 

台指行情本月結仍是多方優勢，最後半小時的拉盤是一個送分題，市場作結算價很明顯，有跟上還是能賺到一點。實際上看每周的結算價，已經連續十周上漲了，只是這速度非常的慢，慢到考驗每個人的耐心。結算價如下圖。

 



 

除了三月底四月初的多方行情外，每週都是以三十點左右的漲勢龜速前進，這之後也不曉得維持多久，也就繼續等待了，L自己看主要的兩個觀察重點，一是台指VIX，二是大額交易人的選擇權多方部位。

 

沒看到變化之前，還是保守操作了。

 

 

 

 

 

趨勢追隨策略類型3-均線策略

 

續前篇 Trend Following 趨勢追隨策略類型 以及 趨勢追隨策略類型2-突破 。

 

最基礎的均線趨勢追隨是每個人都會測試的，差異只在根據每人經驗找出合適的長度及調整，而這個合適的標準主要是以獲利風險比作為判斷。

 

大致上，越長期的均線可以獲取越大的波段，不容易被掃蕩，但是Drawdown也較大，而且Drawdown時間長。反之，中短期的均線搭配過濾邏輯和停損停利，比較容易可以設計出Drawdown較小的策略，但獲利也就被限制了許多。

 

此篇紀錄一個長期的均線追隨策略。先作個前提，在設計時要特別注意自己可以忍受的Drawdown，瞭解損益期間的分布，而不是單看測試的勝率和最大獲利數字，甚至可以說，這兩項是相對不重要的，因為長線策略要作的長，就要受的了Drawdown，如果風險大小和期間長短是讓你沒辦法承受，那再漂亮的策略也是無用。另外這類型的策略的勝率偏低，目標是大波段獲利，要求高的盈虧比，遇到振盪期被洗刷，也有人是很快就受不了的，所以測試數據中的連續虧損次數也要注意。

 

這篇用的跟隨均線的判斷很簡單，均線之上保持多單，之下保持空單，因為一條線容易來回洗刷，所以稍微作個緩衝的通道，以High、Low取平均就有兩條線。問題只在於均線長度如何決定，L自己有個偏好的方式是取短中長三個長度再平均，另外也利用短期的趨勢再作微調。

 

基本上是一個非多即空的策略，跟到底，但是偶有乖離非常大時可以執行停利，這個非常大，是定義在均線上下10%，夠大了吧，其實遇到的次數很少，所以這個策略在場內的時間比例非常高。

 

以下是策略的程式碼供參考。

 



 

運用在台指期的5分K，這策略使用到的均線參數多了點，不過這是依各人偏好所設計。

 

實際進出圖形如下。

 



 

很明顯的，該被刷就被刷，該吃到就吃到，調整到圖形的進出和心裡所想的接近時，就能夠接受它了。

 

這個搭配行情看進出是很重要也很花時間的，在最佳化的過程中可以找出很多均線的參數，L看過許多測試數據，會說明多少K線使用多少均線是最好的選擇，那種文章參考參考就好了，沒有那種最佳參數，只有找到適合自己的參數才是最重要的。

 

過去績效(05~14)如圖。

 



 

Drawdown 322000，對這樣的長期策略來說很平常，甚至到40萬也不奇怪。

 



 

勝率34.55%，配合盈虧比3.05，也是典型長期策略的數據。

 



 

損益期間來看，近年表現都比較差，但我們可以解讀是行情走勢的原因，這兩年有什麼大波段呢?

 

以一個策略原型來說，這樣的績效是蠻不錯的，若是能夠認同這樣的獲利風險，這其實就是一個可以運用的長線策略，但若覺得風險無法承受，那可以試試什麼情況不須在場內，也就是加上過濾邏輯和停損停利，把Drawdown降低。不過獲利也將會被限制，各自取捨吧。

 

 

價格波動率與買賣方策略

 

先前紀錄了幾篇關於波動率及買賣方策略的文章，以及波動率在程式交易上的應用例子。如以下

歷史波動率、隱含波動率 (with EXCEL VBA、C#)、歷史波動率策略設計、台指選擇權結算買賣方損益，不過還並未紀錄操作實務上的重點，這篇再繼續作延伸。

 

選擇作買方或賣方有很多考慮因素，波動率是其中很重要的因素之一，如果對未來預期波動程度會變大，則作買方有利，如果預期波動程度變小，則作賣方有利。這樣的解釋其實並不夠清楚，而且是有前提的，在持倉的所有期間。

 

舉個例子說，吳波判斷未來台指期價格波動會加大，決定進行買方策略，假設價平的履約價是8000，則同時買進8000的CALL及8000的PUT，經過一個月漲漲跌跌，最後又回到8000結算，但是吳波最後卻還是獲利，這只有一種可能，在這個月的期間內價格波動確實超過當初他買進時的水準，而且吳波有進行動態調整。

 

這個動態調整是這樣的，在8000點進場後，市場波動確實加大，很快下跌到7900點時，這比吳波認為的波動來的快，而現在總部位DELTA變成 -1，吳波就買進一口期貨，使總部位DELTA變成0，然後，又下跌到7800，總部位(含加進的一口期貨)又變成 -1，這時吳波又買進一口期貨，然後市場回到7900，總部位DELTA變成 1，這時又賣出一口，之後市場又回到8000，總部位DELTA又變成 1，這時又賣出一口。雖然指數又回到8000，但是期貨買進7900及7800，賣出7900及8000，這個調整的部份就獲利不少。

 

而後指數往上了，到8200時賣出期貨以平衡DELTA，越往上越賣，往回跌就買回來，所以吳波是被動式買低賣高，總結下來調整的期貨獲利比買方部位的虧損要多。

 

反過來說，賣出兩邊選擇權在8000，就算最後結算正好在8000點，也不見得會獲利，因為期間內可能漲到8300、8500，可能跌到7800、7700之類的，只要超過預期的波動(也可以說是賣方所能容忍的價位程度)，那這個賣方投資人必須在8300買進期貨，在7700賣出期貨，為了保護(避險)被迫買高賣低，最後這個避險的成本超過了選擇權賣方的獲利。

 

以上數據僅作舉例，若熟悉選擇權跨式部位的損益及GREEKS變動可以很輕易瞭解要說明的內容。另外，避險在例子中是用期貨執行，實際上的選項很多，例如部位平倉、用不同的履約價、搭配不同的買賣方，那就是要繼續看各種價差交易了。

 

其中更大的學問是如何決定調整的時機，如果在建立前就有預期的波動水準，當到達時很自然就要進行調整，或者是以總部位的DELTA來進行調整，和前面所述的例子一樣，另外一種方式則是依照時間來作DELTA中立，例如每天、每週之類的，時間到就調整一次。

 

回到開頭所先講的結論，如果對未來預期波動程度會變大，這個未來預期是最重點考量，若要以價格波動程度作為選擇買賣方策略最重要的因素，要小心目前現狀波動率給人先入為主的觀念，因為市場上的價格已經作了反應，例如我們知道現在日經波動程度很大，常常一天2%、3%在跑，那麼作買方再來調整會很好作，這就錯了，那要作買方的權利金是很貴的，除非波動再放大、更大，才能夠獲利。

 

此文緣由朋友問到外資部位總是買方一大堆，這種盤整區間行情不是賠死了嗎? L只能回說不一定，要看調整的好不好，不是只由買賣方就可判斷損益的。以上，供有同樣疑問的朋友參考囉。

 

 

 

台指近期日內區間

 

台指期現在的波動已經小的很久了，去年作了一個類似的紀錄，週選擇權與2013波動變化，其中是比較過去及近期的每日振幅，這一篇再來紀錄日內的振幅比較。

 

台指交易時間08:45~13:45，共有300分鐘，如果用每100分鐘來觀察，一個交易日有三個期間，直覺就可想到第一區一定是振幅最大、量最多，那實際上的數據呢，確實如此，而且相當顯著。

 

以下這個表格的內容是近期的數值

First表示第一個期間，08:45~10:25

Secodn表示第二個期間，10:25~12:05

Third表示第三個期間，12:05~13:45

前三欄的數值是高低區間，也就是高點減低點的振幅

後三欄是近五交易日的平均值用以觀察

 



 

 

這個數據看起來比感覺中的還令人驚訝，第二期間在最近常常只有十幾點、二十幾點的波動，第三期間也是如此，延伸的說，在一整天中只有第一期間的波動比較大，如果當沖程式在這段期間作了錯誤部位，那在第二第三期間可以說很難賺的回來。

 

下圖是近三年三段期間平均振幅的比較，明顯的藍線是第一期間振幅較大，第二三期間則差不多都小。

 



 

由成交量來觀察如下圖

 



 

與前列數據一致，明顯的藍線是第一期間成交量較大，第二三期間則差不多都小。

 

看到這裡則可作個思考，我們知道現在台指期波動小，而且在10:25之後的波動更小，那這個觀察可以作什麼呢?

 

可能可以再調整當沖程式吧，或是調整賣方策略。

 

沒什麼波動的盤勢，還是多看點書，多研究國外期貨吧。

 

 

 

台指2014年2月份結算

 

又到合約結算完的時間了，過年期間雖有行情，但單對台股來說是只有封關和開盤的急跌行情，之後又馬上反轉回近月開倉價位的8500，長期波段的策略依然是沒有表現空間，中短期的策略若有停利或對反轉敏感則是比較有機會獲利。

 

從 VIX 來看也是一個反轉，



 

選擇權的結算策略 本月買方曾經在開工日大賺，而在結算則是損失不少。

 



 

另外注意到十大交易人的選擇權部位，即使是在台指跌到8300時和至今，多方部位(BuyCall+SellPut)都一直比空方部位(BuyPut+SellCall)要多的多，L有紀錄過 籌碼分析-法人期貨未平倉 這篇提到參考法人期貨的注意點，不過對於十大交易人選擇權部位的看法稍有不同。在如此多空部位的揭示下，L目前覺得接下來還是要繼續等待行情，適度增加賣方策略的部位，這個盤勢還沒黏完。

 



 

 

 

 

 

網站介紹_波動率指數

 

紀錄兩個常用的網址查詢波動率指數

http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=vix

這是S&P500的VIX指數

 



這個StocksCharts.com網站蠻好用的，有空可以玩玩。

 

 

http://info512.taifex.com.tw/Future/VIXQuote_Norl.aspx

這是台灣期交所的波動率指數，盤中每15秒有更新。

 



 

 

使用Renko圖形交易所面臨的問題

 

在交易的圖表設定中，讀者會發現K棒不一定是要畫成蠟燭圖，也可以選擇一些不同邏輯去定義出不同的線圖，例如本篇的RENKO就是一個利用價格去畫的例子，讓我們可以很直觀的觀察價格單純的走勢，減少價格在盤整時的雜訊，然而本篇並不主要介紹RENKO的好處，而是去了解對於使用程式交易的我們，會有甚麼樣的問題，首先透過下圖設定的欄位來了解其原理。

 



 

一開始要設定一個單位大小，在目前國內最新的8.5版中另外有提供依照%來設定單位大小的選項，但其道理都是在設定每一根棒子要多長，表示當價格滿足設定的一單位大小，這根棒子就算收盤，開始畫下一根，另外也要同時配合週期的設定，來決定顯示的時間，設定成最小1TICK，就是每個TICK出現若滿足一單位點數的條件，就算完成並且顯示一根棒子，因此如果設定成1分鐘，就需要等待一分鐘過完，滿足多少個單位才一次顯示出來。

 

最後下面就是一些顯示的設定，一般為了避免隔日跳空的計算錯誤，通常會勾選收盤時中斷，就不會跑出明明是跳空，卻顯示成全部連續棒子的狀況，另外其他則只是用來控制顯示的方式，並不影響計算。

 

然而以上的邏輯其實對要使用RENKO進行程式交易的我們是有很大的困擾與問題，為了呈現問題的所在，J先寫了一個很簡單的測試程式，程式碼如下。

 



 

 

這個當沖策略設定當棒子收紅，就於下一根開盤做多，如果連兩紅，就下一根多單出場，同時設定SET指令中的STOP，空單則相反，不設定手續費，跑的圖就是最上面那張圖的設定，每四點畫一根棒子，週期使用1TICK，進行盤中即時收報價進出場測試。

 



 

從本張交易截圖可以看出，黃線是換日線，左邊是回測與昨天狀況，每一個進場點都在棒子的起畫點，除了SETSTOPLOSS的出場外，都在棒子的收盤(棒子的上下緣)。然而右側的實際上線狀況，一開始的多單進場就沒有落在棒子邊緣，而是在空中或是像第三筆一般在棒子中間，同時第三筆出場也在空中而不在邊緣。

 

再來看看下2圖的比較，首先第一張是即時上線狀況，第二張則是關掉MC後重開的狀況(形同回測狀況)。

 



 

 



 

讀者可以很明顯看出來，同一個棒子的狀況，在上線時(上圖)與回測時(下圖)比起來，差異非常大，主要的原因是每根棒子的開盤價位置被修改了，而SETSTOP指令仍有作用，只是因為進場點改變而導致出場點當然也就有所不同。

 

再來J同一天也同時測試了如果週期改變為10分鐘，單位大小為3點，盤中即時圖形如下。

 



 

讀者可以仔細看J標記的部分是第一根9點15的棒子，然而下方座標軸卻顯示了好多個09:15，而每一個進場也都很漂亮的在每根棒子的邊緣，這原因是實際上這些09:15的進場與出場都是在09:15時間一走完時，瞬間跳出來的多次進場與出場，若使用下單機丟單，則是一筆單都不會有，或是進一單在最低點!

 

最後透過本次實驗，我們得到幾個RENKO使用上的問題，第一是在回測狀態，開盤價的定義是受到收盤價的確立(滿足一單位大小的點數)而得到回測時每根棒子的開盤價。第二是周期的設定會影響棒子多久才瞬間跳出來一次。第三就是目前RENKO是有保留完成那根棒子時的高低點，因此SET指令有效。

 

綜合以上三點可以了解到，目前RENKO的運算邏輯下，回測與真實落差太大，無法使用RENKO當作DATA1進行交易，但若使用其為DATA2當作指標來使用卻是種可行的作法，因為當成指標時可只採用其確立的CLOSE值運算。以上提供想使用RENKO的讀者一些實驗心得。

 

趨勢追隨策略類型2-突破

 

續前篇 Trend Following 趨勢追隨策略類型 。設計趨勢追隨的程式交易策略，首先就是要判斷趨勢，一般常見方法有兩種，第一是均線策略，跟著市價與均線的位置或均線的斜率來判斷趨勢方向，第二就是突破，由基準點開始看盤勢漲跌了多少作為突破，再持續同一方向的趨勢。

 

這個基準點的設定可能是特定價位或某特定時段所依據，例如特定價位設定上個月結算價，或心裡認為特別重要的價位。特定時段可能設定每日開盤的價格或每週、每月甚至每年開盤價格都可以運用。

 

而漲跌多少算是突破可以追價? 這就是看前面所設定的週期，越長期的週期應當配合越大的突破價差，例如每季開始的市價設定為基準點，漲跌5%作為突破，在未翻回反方向突破前持續持有直到每季結束，這樣也是個可以測試的策略，可能都比一些奇奇怪怪的指標還會獲利了。

 

另外一個考慮漲跌價差的設定是波動率，例如最近一段時間波動大，那這個漲跌價差就應該同步放大，真的夠大才去追突破，免得盤整常常洗刷，反之，波動小時，漲跌價差也應該同步縮小，跟著市場作小波段。

 

這樣跟著波動率所設定漲跌價差，可以利用的方式很多，例如取日的 ATR、利用BBand、或 歷史波動率 等等，此篇就來紀錄應用歷史波動率來設計突破策略。

 

要考慮的參數有

1. 取多少期間的歷史波動率，計算出對應點數


2. 由目前市價要漲跌多少比例的對應點數算是突破

 

程式範例如下:

 



 

基準點BP設定為目前市價，計算出對應的波動點數HVp，例如HVp為100點，把它當作目前可能波動的範圍上下區間是100點，而基準點在中心點，那當市價突破基準點加減50點時，就視為是一個趨勢開始，建立方向部位並將新的基準點設為目前市價，以此再續看下一個突破點。

 

策略表現及指標如圖:

 



 

這樣的策略可以有以下績效(10minK，2005~2013)

 



 



 

以一個策略原型來說，這樣的績效是蠻不錯的，問題在於drawdown如何縮小。另外注意這是非多即空的策略，進一步也可以試試什麼情況不須在場內，例如波動非常小時，可能不要有單，或許可以降低些drawdown。也可能是相反的，波動很大時先退出，因為可能大幅drawdown都是在此期間產生。

 

突破策略百百種，開頭提到的以年月日作基準點的策略也可以慢慢紀錄，另外均線策略也是非常多樣化的，持續調整囉。

 

 

利用交易口數畫K棒

 

多數人常使用的K棒可能是分線或日線所組成，而在MC中提供了除了用時間來計算K棒以外，還可使用成交口數來計算一根K棒，因此產生的特色是，每天得總K棒數會受到交易量的影響成變動，所以如果當天行情大(伴隨交易量大)，就會使當日K棒變多，反之則相對一般分線減少。也許對玩一陣子MC的讀者來說這不是什麼新鮮事，但是否真的對交易策略有所幫助，本篇也會來驗證一下。

 

首先有淺入深，先看看在哪邊調整，可參考下圖，在商品設定中調整成以"口"來計算週期的單位，本例使用2000口作計算標準。

 



 

現在J想比較到底使用口數對交易策略有沒有幫助，因此將拿同一個程式碼的策略套到兩種不同K棒來比較，以下的例子是使用台指期2005/1/2至2014/1/10為資料，策略是3口加碼型的留倉單，手續費設定為每口400元。

 

首先使用2000口的K棒作基準，跑五個參數的最佳化，選擇獲利因子最大的參數，再將此參數維持固定，調整K棒成分線，在維持相近的交易次數為前提下，找出5分線是最為接近且獲利表現最好的週期，將兩者比較一下如下表。

 



 

可以發現直接用2000口的參數套過去，得出更差的結果，獲利大幅降低，回檔增加一倍。

 

而為了更完整的測試，現在我們反過來做一次，首先，把五分線的參數一樣最佳化，且參數區間皆完全一致，再一樣透過選擇獲利因子最大的參數來當作5分線最好的表現，最後將這參數不變，直接把k棒設定改為2000口，得到兩者比較的績效如下表所示。

 



 

可以發現，兩者除了2000口的交易次數變多以外，幾乎沒有甚麼差異，因此我們再多比較一個項目近1年(2013年)表現，則由2000口k棒的策略明顯勝出。

 

最後，總結來看，利用口數畫k棒可以讓原本分線交易策略有更好的參數選擇，產生出更好的表現，並在近年來也能持續維持獲利，然而交易系統報價的精確性就顯得更為重要了，一般的DDE在使用口數畫K棒時可能就會出現問題，讀者需要特別注意，或許花點小錢讓系統更快速穩定，就能創造出更多不同以往的交易機會，就像本篇在K棒上動點手腳，就能創造出完全不同的損益結構，提供給讀者思考。

 

課程推薦-第一次外期程式交易就上手

 

國外期貨交易是必須要瞭解並運用的領域。

 

近年台指期的波動低，作國內期貨的交易很不容易，相對可運用的策略也限制了很多，而相比去年美指期的大漲、日圓的大跌、黃金的大跌等等，有許多的商品都有明顯的趨勢，那都是能帶來非常大的獲利，當然也代表非常大的風險，不過和只作國內的朋友來說，可以確定的是，有機會。

 

不過要進入國外期貨前，需要作一些功課，包括經紀商的選擇、軟體工具的使用、商品和費用的選擇、策略的設計，這些主題都非常重要，也都需要先花費許多時間研究，不過現在有課程可以引領入門了，由有經驗的交易前輩分享這些相關知識，課程內容包含了

 

1. IB海外期貨帳戶開戶+分解動作

2. Multicharts串接IB全球交易

3. 歷史資料的維護(連續月份)

4. 海外期貨程式策略入門篇 (附上Wen的示範策略)

    4.1 認識主要交易市場規格+查詢市場

    4.2 如何用最低廉的成本分析市場特性 (針對市場特性發展出適用的策略)

    4.3 Limit order/ stop order選用vs滑價及回測手續費設定

    4.4 多市場策略之核心邏輯引導：逆向思考  (切入多市場的萬用核心技巧)

    4.5 e-Global多市場交易策略(含程式碼)

          -不改參數應用於台指期策略

          -不改參數應用於黃金期貨策略

          -不改參數應用於e-miniS&P策略

5. 遠端連線展示

 

這樣的主題實用，是個有價值的課程，推薦給朋友和讀者參考，進一步的瞭解和報名聯繫可由以下連結進入。

 

第一次外期程式交易就上手

 

 

 

Aroon Indicator 阿隆指標

 

Aroon Indicator 阿隆指標，以距離創新高低後的期間來判斷強弱勢，說明和範例可以看兩個資料連結:

 

Aroon Indicator

Finding The Trend With Aroon

 

指標為計算兩數值Aroon多方及Aroon空方，定義是

AroonU : [(期間數) - (創新高後的期間數)] / (期間數)] x 100

AroonD : [(期間數) - (創新低後的期間數)] / (期間數)] x 100

 

未看圖之前可以想像，最近有創新高，AroonU值就高，有創新低，AroonD的值就高。另外一個可以參考的指標是AroonU – AroonD，有創新高又很久沒創新低，這個值就會高。

 

以Multicharts來實作這個指標的語法如下

 



 



 

套用台指期行情來看看有沒什麼特殊性可以利用

 



 

是不是有什麼線索可尋?

有看出來了嗎?

 

 

 

 

 

 

若有看出來的朋友麻煩分享一下，L對它沒什麼感覺，不曉得怎麼利用，(逃~)。

 

小指標介紹，目前約略測試所設計的策略績效都不怎樣，其實也蠻正常的，要找些其它指標和Aroon搭配使用才可能有像樣點的結果，有心得再紀錄下去了。